中际旭创(300308):AI成长逻辑切换的光通信龙头(GenAI系列之58)-深度研究

#核心观点：

   1、AI持续刷新光通信成长逻辑，光模块行业周期成长属性强，技术迭代红利期延续。

   2、MOE架构是光通信需求高成长关键，未来多模态和AI应用演进的推理需求是定价关键。

   3、中际旭创具备研发+量产+市场三大核心优势，财务和管理角度均验证龙头属性。

   4、硅光是下一个十年周期的胜负手，将优化成本结构并改变产业链分工。

   5、股价催化剂包括AI模型突破、硬件架构迭代和硅光技术渗透超预期。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润分别为79.68、99.88、115.57亿元，同比增长54.1%、25.4%、15.7%。参考行业可比公司2025年平均23x PE，公司25年13x PE估值提升空间大，首次覆盖给予买入评级。

  

   #风险提示：

   硅光背景下技术与产业进展存在变化可能；AI产业发展影响光通信成长节奏。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。