可川科技(603052):功能性器件稳步成长,复合集流体+光模块放量可期-年报和一季报点评
浙商证券 2025-05-21发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入7.83亿元,同比增长8.21%,归母净利润6640.93万元,同比下滑30.34%。
2、2025年第一季度,公司实现营业收入2.02亿元,同比增长27.66%,归母净利润1076.94万元,同比下滑48.82%。
3、公司在传统消费电子领域通过技术创新开拓新产品应用领域,CMOS芯片保护膜产品逐步实现量产。
4、公司布局复合集流体业务,已完成淮安锂电池新型复合材料项目一期厂房建设,具备复合铝箔规模化量产能力。
5、公司设立可川光子,布局400G/800G高速率光模块和激光传感器产品,已形成完整工艺流程并具备量产能力。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年的净利润分别为1.56亿、2.53亿和3.27亿元,当前股价对应PE 31.97、19.72和15.27倍,下调至增持评级。
#风险提示:
1、下游需求复苏不及预期;
2、新品研发失败,新品渗透率提升不及预期;
3、新品量产不及预期的风险等。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。