捷众科技(873690):精密注塑零部件国家级"小巨人",2026年产能有望释放助力新品与新领域外延

#核心观点：

   1、浙江捷众科技股份有限公司是专注于研发、生产和销售精密汽车零部件的高新技术企业，主营业务为精密传动系统、汽车门窗系统、汽车视觉系统、车身电子、汽车热管理等精密零部件的研发、生产及销售。

   2、2024年公司实现营业收入2.86亿元（yoy+23.63%）、归母净利润6,251.14万元（yoy+56.86%）、扣非归母净利润5,263.25万元（yoy+42.30%）。

   3、2024年公司新能源汽车零部件业务销售占比已达30%，募投项目预计于2026年5月投产。

   4、公司主导产品为精密注塑零部件，符合汽车轻量化“以塑代钢”的发展趋势，雨刮电机齿轮等代表性产品国内市占率达30%。

   5、2024年公司对外投资参股墨迅科技，业务存在协同性和互补性。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.80/0.98/1.29亿元，对应EPS分别为1.21/1.48/1.94元/股，对应当前股价PE分别为21.1/17.3/13.2倍。首次覆盖给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   质量控制风险、客户相对集中风险、行业周期性波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。