海博思创(688411):紧抓国内海外发展机遇,乘风而上提升份额

#核心观点：

   1、首次覆盖海博思创给予跑赢行业评级，目标价97.04元，对应2025年19.0x P/E。

   2、国内市场：2025年储能需求预计133GWh，2024-2027年国内储能出货量增速CAGR为16.2%，储能商业模式由强配走向市场化。

   3、海外市场：2025年海外/欧洲储能需求预计303/63GWh，2024-2027年海外/欧洲储能出货量增速CAGR为20%/24%。

   4、公司优势：产品性能领先，AI大数据赋能，国内市占率领先，海外订单充沛，看好抢占海外供应商份额。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2026年EPS分别为5.11元、6.92元，CAGR为38.7%。首次覆盖给予“跑赢行业”评级和97.0元的目标价。

  

   #风险提示：

   地缘政治及贸易政策变化，原材料价格波动，可再生能源发展不及预期，技术变革风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。