天铭科技(836270):越野车铰链电动踏板隐形冠军,前装市场渗透率跃升-北交所信息更新

#核心观点：

   1、2024年天铭科技实现营业收入25,325.49万元，同比增长12.08%；归母净利润6,219.50万元，同比增长7.39%。

   2、2025Q1天铭科技实现营收4195.56万元，归母净利润936.47万元。

   3、2024全年天铭科技在越野主产品方面实现营收2.22亿元，同比增长12.17%，毛利率42.90%同比+0.19pct。

   4、境内业务在2024年内实现较大增长，实现营收7240.80万元同比增长25.37%，毛利率41.76%。

   5、募投项目预计2025年中期进行厂房验收，并于四季度进行试生产。

   6、目前公司主要产品电动踏板有应用于江铃福特烈马车型，合作中的主机厂商约6家。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年实现归母净利润0.69/0.95/1.15亿元，对应EPS为0.66/0.91/1.10元，当前股价对应PE为27.8/20.1/16.7 X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   客户集中度较高风险、外汇汇率波动风险、知识产权保护风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。