赛分科技(688758):业绩高增,项目数量迅速增加-24年报＆25一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收3.15亿元（同比+28.7%），归母净利润0.85亿元（同比+62.3%），扣非归母净利润0.78亿元（同比+69.2%）。

   2、25Q1实现营收0.84亿元（同比+8.9%），归母净利润0.24亿元（同比-1.0%），扣非归母净利润0.23亿元（同比-0.7%）。

   3、24年工业纯化产品实现营收1.87亿元（同比+49.1%），分析色谱产品实现营收1.24亿元（同比+7.8%）。

   4、2024年工业纯化板块新增209个医药项目，其中研发阶段159个、临床I期11个、临床II期7个、临床III期11个、商业化生产阶段21个。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年每股收益分别为0.25、0.35和0.53元。给予公司2026年51倍市盈率，对应目标价17.85元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险；产能释放低于预期风险；业绩增长不及预期风险。

  

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