国轩高科(002074):多项新品发布,固态电池产业化进程提速

#核心观点：

   1、国轩高科在2025全球科技大会上发布6款新品，包括“G垣”准固态电池、“启晨”二代电芯、“G行”重卡电池标准箱、“乾元智储”20MWh储能电池系统、Axtrem数智化解决方案与“金石”全固态电池。

   2、“G垣”准固态电池电芯能量密度可达300Wh/kg以上，系统能量密度超235Wh/kg，搭载新能源车可实现1,000km续航里程，已进入客户验证阶段。

   3、“金石”全固态电池产业化取得明显进展，电芯与电池能量密度分别可达350/280Wh/kg，已开始装车路测。

   4、公司已规划12GWh“G垣”准固态电池产能，首条0.2GWh全固态电池中试线已完成建设，并启动第一代2GWh全固态电池量产线设计工作。

   5、公司2025Q1中国与海外装机量增速分别为+205%和+108%，市占率分别为5.0%与2.0%。

   6、公司产品矩阵持续扩容升级，已具备覆盖多领域多车型的丰富产品体系。

  

   #盈利预测与评级：

   公司在产品端的矩阵扩容与迭代升级有望为其持续带来利润增量，结合公司固态电池技术产业化进程的加速推进，以及海外布局逐步结果落地，未来公司竞争优势有望持续显现，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   汽车与储能行业需求增长、公司与大众合作进度/大众销量、公司全球产能建设不及预期，原材料价格上涨、行业竞争加剧超预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。