滨江集团(002244):净利润小幅增长,财务保持稳健-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收691.5亿元，同比下降1.8%；归母净利润25.5亿元，同比增长0.7%。

   2、净利润增长主要由于资产减值损失和信用减值损失计提规模收窄，以及管理费用率下降0.3个百分点。

   3、销售毛利率12.5%，同比下降4.2个百分点，主要因结算项目主要为前期低利润率项目。

   4、2024年销售金额1116.3亿元，同比下降27.3%，行业销售排名第9位，较2023年提升2位。

   5、新增土地计容建面186.8万平米，新增土地总价款448.5亿元，分别较2023年下滑44.0%和22.2%。

   6、货币资金余额371.4亿元，较年初增长13.6%，三道红线维持绿档，净负债率0.6%，现金短债比3.6。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为28.8/31.4/34.3亿元，EPS分别为0.93/1.01/1.10元，对应PE为10.4/9.5/8.7倍。给予公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   销售不及预期，房地产行业加速下滑，研报使用信息不及时。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。