品高股份(688227):业绩筑底,云计算业务渗透深化-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、品高股份2024年营业收入5.20亿元，同比下降4.81%；归母净利润-0.64亿元，同比亏损扩大。2025年一季度营业收入0.87亿元，同比增长49.69%；归母净利润-0.16亿元，同比减亏24.07%。

   2、公司云计算业务收入4.15亿元，占主营收入比重提升至79.74%，已成为核心增长引擎。

   3、公司发布BingoAIInfra品高智能算力调度平台，具备GPU驱动级切割能力，AI与智算业务有望成为新一轮增长驱动。

   4、公司经营基本面呈现阶段性企稳态势，亏损幅度持续收窄。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润-0.48/-0.36/-0.29亿元，同比减亏25.4%/23.9%/20.8%，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   下游市场需求存在不确定性；市场竞争加剧；行业信息化业务部分细分行业客户集中。

  

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