兆易创新(603986):存储、MCU涨价预期强,龙头企业受益

#核心观点：

   1、兆易创新1Q25营收19.1亿元，同比增长17.3%，净利润2.3亿元，同比增长14.5%，表现良好。

   2、2Q25起存储产品价格有望回升，公司作为全球Nor Flash、利基型Dram龙头厂商将持续受益。

   3、中国MCU产业景气度自4Q24开始回升，公司作为国内最大32位MCU供应商，相关业务有望在2025年快速增长。

   4、公司长期将受益于国内进口替代及半导体需求增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-27年公司净利润分别为15.8亿元、21.1亿元和27.1亿元，同比增长43%、34%和28%。EPS分别为2.37元、3.17元和4.06元。给予"买进"评级。

  

   #风险提示：

   中美科技摩擦，影响公司产品需求

  

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