林洋能源(601222):电表销售稳健增长,减值影响利润释放

#核心观点：

   1、2024年公司业绩同比下降27.00%，营收67.42亿元，同比减少1.89%；盈利7.53亿元，同比减少27.00%。

   2、2025年一季度公司业绩同比下降43.26%，营收11.24亿元，同比减少27.69%；归母净利润1.24亿元，同比减少43.26%。

   3、电表业务实现收入、毛利双增长，2024年电能表、系统类产品及配件营业收入27.04亿元，同比增长18.94%；毛利率36.12%，同比增长1.19pct。

   4、信用减值及公允价值变动影响公司利润释放，2024年计提信用减值损失1.44亿元、公允价值变动损失0.63亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年每股收益0.41/0.47/0.53元，对应市盈率13.6/12.1/10.6倍；维持买入评级。

  

   #风险提示：

   行业政策风险；市场竞争风险；技术革新风险；项目经营风险；产业链价格变化风险；储能电站安全运行风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。