龙迅股份(688486):专注高速混合信号芯片,25年把握AR/VR+智驾双重机遇-深度研究

#核心观点：

   1、公司专注于高速混合信号芯片研发生产，产品广泛应用于消费电子、VR/AR、安防监控、5G通讯、汽车电子、工业控制和医疗等领域。

   2、公司拥有140多款芯片，具备高集成度、高性能、低功耗优势，与高通、英特尔、三星、安霸等知名企业紧密合作。

   3、车载领域：公司在智能座舱SoC和车载SerDes芯片组方面取得进展，9款芯片通过AEC-Q100认证。

   4、AR/VR领域：公司4K/8K超高清视频信号桥接芯片开始批量出货，客户包括Nreal、Rokid、TCL雷鸟等。

   5、PC领域：公司拓展坞/转换器芯片研发处于行业第一梯队，部分产品支持8K60Hz分辨率。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入为6.94/9.91/13.78亿元，归母净利润2.1/3.0/4.4亿元，对应当前PE估值42/29/20倍。首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   研发失败风险，存货余额较大及减值风险，半导体行业周期性及政策变化波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。