日月股份(603218):25Q1收入高速增长,看好规模效应带来盈利拐点-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年全年，公司实现营业收入46.96亿元，同比+0.87%；实现归母净利润6.24亿元，同比+29.55%。

   2、2025年Q1，公司实现营业收入13.01亿元，同比+86.41%；实现归母净利润1.21亿元，同比+39.14%。

   3、截至2024年12月31日，公司已经形成了年产超70万吨铸造产能规模，成为全球风电铸件和注塑机铸件产品的主要供货商。

   4、2024年毛利率17.34%、同比-1.32pcts，净利率13.11%、同比+2.83pcts；25Q1毛利率15.53%、同比-6.24pcts，净利率9.03%、同比-3.25pcts。

   5、公司通过持续严格控制各项费用支出、优化产品成本结构，在采购环节降本、技术提升降本方面取得了良好的效果。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.4、11.1、12.2亿元，PE分别为12、11、10倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险，行业集中、客户集中的风险，市场需求量波动导致产能利用率不足的风险，汇率波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。