中控技术(688777):短期业绩承压,期待全年AI+机器人新动能

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营收16.07亿元，归母净利润1.2亿元。

   2、2024年公司营业总收入91.39亿元，同比增长6.02%；归母净利润11.17亿元，同比增长1.38%；扣非净利润10.12亿元，同比增长20.26%。

   3、2024年分产品收入：控制系统37.33亿元（+7.87%），工业软件26.53亿元（+20.70%），仪器仪表6.43亿元（+3.48%）。

   4、公司研发人员2168人，占比39.05%；海外业务收入7.49亿元（+118.27%），新签海外合同13.55亿元（+35%）。

   5、2024年机器人业务收入5601.09万元，新签订单1.67亿元。

   6、公司战略聚焦工业AI，构建"1+2+N"工业AI驱动的企业智能运行新架构。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年收入分别为103.96/116.45/128.98亿元，归母净利润分别为13.89/16.76/19.19亿元，对应PE分别为26.72/22.15/19.34X，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游客户资本开支不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。