中科海讯(300810):水声领域核心供应商,拓展水声大数据等多增长极

#核心观点：

   1、公司是水声领域核心供应商，业务涵盖高性能信号处理平台、声纳系统、仿真系统和大数据应用等。

   2、信号处理平台业务持续批量交付，新一代异构高性能信号处理平台已完成研制。

   3、水声大数据系统已获得批量订单并于2024年完成某型数据采集与处理系统交付。

   4、声纳系统方面，公司已完成前视声纳、智能声纳、拖曳阵声纳等系统级产品的研制。

   5、无人探测系统方向首次获得批量订单，已完成不同口径小型UUV、无人集群智能探测样机的研制。

   6、数据中心类产品已完成用户某数据计算中心项目二期中标，中标金额约1.6亿元。

   7、两会首次将“深海科技”列为新兴产业，预计深海装备将核心受益。

   8、公司2024年归母净利润亏损0.26亿，同比减亏1.31亿。

   9、公司推出股权激励计划，彰显对未来业务快速拓展和业绩提升的信心。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润分别为0.18亿、0.29亿和0.43亿元，对应PE分别为207/131/88倍，首次给予“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求波动风险，项目招标中标节奏波动，审价、应收账款回款进度不及预期带来业绩波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。