科士达(002518):新行业、新市场加速开拓,看好公司迎来业绩拐点-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司营收41.59亿元，同比下降23.54%；归母净利润3.94亿元，同比下降53.38%。

   2、2025Q1营收9.43亿元，同比增长13.51%；归母净利润1.11亿元，同比下降10.44%。

   3、分业务看：智慧电源、数据中心产品收入25.97亿元，同比增长3.51%；光储充产品及系统收入13.61亿元，同比下降49.43%；新能源能源收入0.18亿元，同比下降53.78%；配套产品收入1.45亿元，同比下降10.50%。

   4、公司积极布局新行业（数据中心互联网）和新市场（储能亚非拉），成功交付互联网头部云计算企业数据中心项目，并拓展中东、东南亚、非洲等海外市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年营业收入分别为57.8、74.0、93.2亿元，归母净利润分别为5.5、7.6、9.8亿元，对应PE为24、17、14X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险、市场竞争风险，原材料价格波动风险、光伏逆变器及储能出货不及预期风险、行业装机不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。