鹏鼎控股(002938):2024年收入稳定增长,充分受益AI浪潮

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入351.40亿元，同比+9.59%；归母净利润36.20亿元，同比+10.14%；扣非净利润35.31亿元，同比+11.40%。

   2、2025年Q1公司营业收入80.87亿元，同比+20.94%，环比-30.61%;归母净利润4.88亿元，同比-1.83%，环比-70.34%。

   3、2024年通讯用板/消费电子及计算机用板/汽车、服务器用板及其他用板营收分别为242.36/97.54/10.25亿元，同比+3.08%/+22.30%/+90.34%。

   4、公司已构建覆盖AI手机、AI PC、AI眼镜等AI端侧消费品的全场景产品矩阵，2024年消费电子及计算机用板业务实现营业收入97.54亿元，同比增长22.30%，其中AI端侧类产品收入占比已超过45%。

   5、公司加速推进车用PCB产品的研发与市场化，2024年汽车/服务器用板及其他PCB产品业务实现销售收入10.25亿元，同比增长90.34%。

  

   #盈利预测与评级：

   预估公司2025-2027年归母净利润为41.31亿元、49.35亿元、57.31亿元，EPS分别为1.82元、2.14元、2.47元，对应PE分别为17X、14X、12X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险，下游需求不及预期，扩产进度不及预期，汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。