光云科技(688365):创新电商Agent,引领SaaS发展

#核心观点：

   1、光云科技是电商SaaS领军企业，核心业务为电商商家提供SaaS产品及配套服务。

   2、2024年公司营业总收入4.78亿元，同比增长0.49%，扣非归母净利润-0.73亿元，亏损收窄12.37%。

   3、2025年一季度营业总收入1.15亿元，同比增长2.78%，归母净利润-1295.09万元，同比减亏12.26%。

   4、公司全面拥抱AI技术，已在快麦小智客服机器人等产品中应用。

   5、拟收购山东逸淘100%股权，强化电商SaaS业务布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.02、0.07、0.14元，当前股价对应PE分别为575.14、173.00、89.71倍。首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   技术迭代不及预期；产品推广不及预期；市场竞争加剧等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。