宝丰能源(600989):内蒙基地完成产能爬坡,股份回购彰显发展信心

#核心观点：

   1、公司发布回购股份方案公告，拟回购金额10-20亿元，用于员工持股计划或股权激励。

   2、宝丰内蒙一期项目日生产烯烃9000多吨，年化产量329万吨，已超过设计产能300万吨/年，进入满产阶段。

   3、煤价回落趋势持续，公司成本改善逻辑持续演绎。聚乙烯、聚丙烯价差环比分别为-5.3%、+5.9%，综合水平较Q1基本持稳。

   4、公司布局新疆煤制烯烃项目，规划产能400万吨/年，宁东四期50万吨/年烯烃项目预计2025年上半年开工建设。

   5、股份回购彰显管理层对公司未来发展的信心，有助于提升团队凝聚力和核心竞争力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为143.05、169.72、187.54亿元，同比+125.7%、+18.6%、+10.5%，对应EPS分别为1.95、2.31、2.56元。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；项目建设进度不及预期；原材料价格大幅上涨；油价大幅波动；政策不确定性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。