华大九天(301269):全流程优势进一步巩固,拟收购芯和半导体延展能力圈

#核心观点：

   1、华大九天2024年营收12.22亿元，同比增长20.98%，归母净利润1.09亿元，同比减少45.46%。

   2、2025年第一季度营收2.34亿元，同比增长9.77%，归母净利润971万元，同比增长26.72%。

   3、EDA软件销售实现营收10.92亿元，同比增长20.71%，全流程产品优势显著。

   4、公司拟收购芯和半导体，拓展系统级能力，芯和半导体2024年营收2.65亿元，净利润4813万元。

   5、公司拥有全球客户近700家，覆盖国内外主要集成电路设计企业、晶圆制造企业等。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营收分别为16.13/20.23/24.92亿元，归母净利润分别为1.37/1.72/2.25亿元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   技术人员流失及技术人员成本上升风险；产品研发与技术升级不及预期的风险；EDA市场规模相对有限及高集中度导致的竞争风险；投资并购开展遇阻或业务协同不顺带来的风险；国际贸易摩擦的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。