北京利尔(002392):Q1主业经营企稳,积极布局AI芯片

#核心观点：

   1、北京利尔及董事长分别以自有资金2亿元、0.5亿元认购上海阵量智能科技新增注册资本，增资后将分别持有11.43%、2.86%股权，符合公司布局新兴产业的战略规划。

   2、阵量智能为AI芯片公司，已量产两代AI芯片，最新一代GPGPU芯片2025年将按季度分批交付。

   3、公司25Q1营业收入同比+10.5%、归母净利同比+49.4%，主业经营有所企稳。

   4、公司拟实施第二期员工持股计划，包括董事长等10名高管及110名员工，受让价格4.58元/股。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年EPS为0.33/0.38/0.42元，给予25年23倍PE，目标价7.59元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   钢铁盈利大幅下行；原料价格大幅波动；投资业务回报低于预期。

  

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