捷顺科技(002609):创新业务新签订单高增,布局"AI+停车"-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入15.79亿元，同比下降4.01%；归母净利润0.31亿元，同比下降72.04%。2025Q1营业收入3.05亿元，同比增长27.52%；归母净利润158.06万元，实现扭亏为盈。

   2、创新业务表现亮眼，2024年营收6.71亿元，同比增长18.70%，营收占比提升至42.48%。停车资产运营业务营收3.05亿元，同比增长38.67%；软件及云服务业务营收2.21亿元，同比增长3.54%。

   3、2024年创新业务新签合同12.79亿元，同比增长44%。2025Q1整体新签订单同比增长64%，传统智能硬件业务新签订单实现正增长。

   4、公司聚焦"AI+停车"战略，通过捷停车提供AI服务，助力车主高效停车和车场提升收益，预计停车场可实现5%~20%的增收水平。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入为19.11/22.93/27.33亿元，对应增速分别为21.1%/20.0%/19.2%；归母净利润1.76/2.30/2.97亿元，对应增速分别为460.2%、31.0%、29.1%。给予2025年45倍PE，对应目标价12.15元，上调至"强推"评级。

  

   #风险提示：

   创新业务发展不及预期、传统业务不及预期、行业需求波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。