三六零(601360):纳米AI搜索表现亮眼,AI与安全双擎驱动未来成长-跟踪报告

#核心观点：

   1、纳米 AI 搜索表现亮眼，位居全球总榜第六、国内总榜第二。

   2、公司推出多款 AI 原生互联网产品，包括纳米 AI 搜索、360AI 办公等，并提升自研千亿参数通用大模型"360 智脑"的底层能力。

   3、2024年公司互联网广告及服务业务营收41.66亿元，同比下降7.85%；互联网增值业务营收13.79亿元，同比增加25.51%。

   4、公司安全业务营收12.87亿元，同比下降27.06%；智能硬件业务营收10.14亿元，同比下降35.44%。

   5、公司筑牢数字安全底线，2024年累计捕获1,300余起针对我国的APT攻击活动，并推出"360安全大模型3.0"。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-2026年归母净利润预测至-0.05/0.71亿元；新增2027年归母净利润预测值1.51亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   大模型技术发展不及预期，互联网业务恢复不及预期，市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。