奥飞数据(300738):IDC规模扩张与算力业务驱动营收高增,定增加码布局新增长周期-2024＆2025Q1业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收21.65亿元，同比增长62.18%；EBITDA为8.20亿元，同比增长34.16%。

   2、2025-2027年公司营收预计分别为25.80亿元、33.97亿元和46.10亿元，EPS为0.21元、0.32元和0.47元。

   3、2024年公司运营机柜超4.3万个，同比增长超20%，IDC服务收入13.87亿元，同比增长24.14%。

   4、其他互联网综合服务收入达5.59亿元，同比增长264.22%，分布式光伏节能服务收入0.88亿元，同比增长106.48%。

   5、公司计划增发募集资金17.5亿元用于投入廊坊固安后续建设，并设立产业投资基金支持广州南沙项目推进。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收分别为25.80亿元、33.97亿元和46.10亿元，EPS为0.21元、0.32元和0.47元，EBITDA分别为11.73亿元、15.48亿元和20.15亿元。维持"增持"评级，给予公司25E EV/EBITDA 25倍，对应合理价值目标价为29.78元。

  

   #风险提示：

   IDC项目建设进度不及预期；AI需求发展进度不及预期；市场竞争加剧；定增审批不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。