奥海科技(002993):端侧AI带动手机充电器量价齐升,新能源汽车、服务器电源共筑长期增量-深度研究报告

#核心观点：

   1、奥海科技是全球手机充储龙头，稳居全球手机充电器市场份额第一。

   2、消费电子业务受益于国补及端侧AI带动手机充电器量价齐升，AI手机渗透有望进一步驱动充电功率提升。

   3、新能源汽车电控业务通过收购智新控制进入国际知名厂商品牌供应体系，产品渗透率持续提升。

   4、数字能源业务覆盖服务器电源、光伏逆变器、汽车充电桩及储能类产品，有望受益于AI浪潮下服务器出货量及功率的提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年实现归母净利润6.07/8.01/9.61亿元，给予奥海科技25年22X PE，目标股价48.35元，首次覆盖，给予“强推”评级。

  

   #风险提示：

   智能手机出货不及预期、新客户导入进展不及预期、产品竞争激烈

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。