厦钨新能(688778):业绩符合预期,新产品有望放量
中银证券 2025-05-13发布
#核心观点:
1、2024年公司营收132.97亿元,同比下降23.19%;盈利4.94亿元,同比下降6.33%,业绩符合预期。
2、2025年一季度盈利1.17亿元,同比增长4.84%。
3、钴酸锂销量4.62万吨,同比增长33.52%,行业龙头地位稳固;三元材料销量5.14万吨,同比增长37.45%,市场份额提升。
4、持续推进NL全新结构正极材料、固态电池材料、钠电材料等新品开发。
5、法国年产4万吨三元材料项目和4万吨正极材料前驱体项目已成立合资公司。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年每股收益1.68/2.23/2.71元,对应市盈率29.9/22.5/18.5倍;维持增持评级。
#风险提示:
产业链需求不达预期;原材料价格出现不利波动;新能源汽车产业政策不达预期;新能源汽车产品力不达预期。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。