贝斯特(300580):2024年业绩维持增长,丝杠业务稳步推进

#核心观点：

   1、公司2024年实现收入13.57亿，同比+1.03%；归母净利润2.89亿，同比+9.58%；扣非归母净利润2.63亿，同比+8.11%。2025Q1收入3.50亿，同比+1.89%；归母净利润0.69亿，同比+0.23%。

   2、涡轮增压器零部件实现收入10.58亿，同比+4.3%；新能源汽车零部件销量910.77万件，同比+38.7%，收入1.84亿，同比+21.88%。

   3、2024年毛利率34.7%，同比+0.24pct；期间费用率同比下降1.92pct，销售净利率21.29%，同比+1.53pct。

   4、丝杠业务取得进展，宇华精机2024年收入139.47万元，机床丝杠+导轨获国内知名机床验证，汽车丝杠EMB制动系统完成首次交样。

   5、泰国倍永华公司加速建设，推动全球化布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2026年归母净利润3.47亿、4.10亿，对应PE分别为40x、34x，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、汽车行业需求不及预期；

   2、丝杠业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。