北方国际(000065):盈利能力提升,运营业务稳步推进

#核心观点：

   1、2025年一季度公司营业收入36.50亿元，同比减少27.22%；归属净利润1.77亿元，同比减少32.97%；扣非后归属净利润1.75亿元，同比减少32.45%。

   2、营业收入下滑主要由于蒙古矿山工程一体化项目毛利同比下降导致。

   3、2025年Q1综合毛利率13.03%，同比提升3.41pct；期间费用率7.84%，同比提升4.53pct。

   4、财务费用较上年同期增加175.82%，主要由于汇率波动导致。

   5、2025年Q1归属净利率4.85%，同比下降0.42pct；扣非后归属净利率4.80%，同比下降0.37pct。

   6、2025年一季度新签项目1,524.20万美元，同比下滑39.75%。

  

   #盈利预测与评级：

   无盈利预测与评级内容

  

   #风险提示：

   1、项目进展不及预期；

   2、原材料价格大幅波动。

  

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