新宙邦(300037):24Q4扣非后净利润同比增长15.52％-2024年＆2025Q1业绩点评报告

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入78.47亿元，同比增长4.85%；扣非后净利润9.50亿元，同比下降0.59%。

   2、2024Q4营业收入21.80亿元，同比增长14.64%；扣非后净利润2.44亿元，同比增长15.52%。

   3、25Q1营业收入20.02亿元，同比增长32.14%；扣非后净利润2.22亿元，同比增长20.80%。

   4、分产品表现：电池化学品营业收入51.16亿元（+1.24%），有机氟化学品15.29亿元（+7.25%），电容化学品7.66亿元（+21.91%），半导体化学品3.68亿元（+18.35%）。

   5、公司完成对石磊氟材料的投资，实现电解液产业链垂直整合，现有产能1.5万吨，计划提升至3万吨以上。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为12.31、15.53、18.54亿元，对应EPS分别为1.63、2.06、2.46元。给予2025年25倍PE，目标价40.75元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧、原材料价格波动、产品技术迭代。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。