上汽集团(600104):产销回升势头延续,新能源销量实现高增长-事件点评

#核心观点：

   1、4月汽车销量为37.7万辆，同比+4.6%；1-4月累计销量为132.1万辆，同比+10.7%。

   2、自主品牌销量表现持续向好，1-4月自主品牌整车销量85.1万辆，同比+24.4%，销量占比64.4%。

   3、4月新能源汽车销量12.8万辆，同比+71.7%；1-4月累计销量40.1万辆，同比+40.9%。

   4、4月海外销售8.7万辆，1-4月累计销量30.6万辆，总量保持行业领先。

   5、公司与华为联合发布新品牌"SAIC尚界"，预计华为将为合作新车配套乾崑智驾系统ADS、智能座舱系统。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为6624/7022/7376亿元，同比增速分别为+8%/+6%/+5%；归母净利润分别为121/130/142亿元，同比增速分别为+628%/+7%/+9%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汽车需求不及预期、新能源转型不及预期、汽车出口不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。