中航沈飞(600760):盈利能力持续提升,看好公司长久发展

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入428.37亿元，同比下降7.37%；实现归属于母公司股东的净利润33.94亿元，同比增加12.86%。

   2、2025年一季度公司实现营业总收入58.34亿元，同比下降38.55%；实现归属于母公司股东的净利润4.31亿元，同比下降39.87%。

   3、公司作为航空工业的“立柱梁架”，未来高质量发展凸显“两战”并行，“两期”交织，“两区”叠加等严峻形势。

   4、航空防务装备产品涉及国防安全，技术密度高、研发周期长、资金投入大，存在较高的行业壁垒。

   5、公司深入落实国资委、中航工业关于提高上市公司质量的任务目标，不断提升现代企业治理水平。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年至2027年归母净利润分别为39.99、44.97、53.12亿元，EPS分别为1.45、1.63、1.93元，对应P/E分别为31.8、28.3、24.0倍。首次给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   市场风险、技术创新风险、财务风险、环保风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。