分众传媒(002027):业绩增长稳健,收购新潮加强行业竞争力

#核心观点：

   1、2024年公司全年实现收入122.62亿元（yoy+3.01%），归母净利润51.55亿元（yoy+6.80%），扣非后归母净利润46.68亿元（yoy+6.73%）。

   2、25Q1实现收入28.58亿元（yoy+4.70%），归母净利润11.35亿元（yoy+9.14%），扣非后归母净利润9.88亿元（yoy+4.56%）。

   3、2024年全年分红47.66亿元，股利支付率为92.5%，股息率为4.7%。

   4、2024年楼宇媒体实现收入115.5亿元（yoy+3.9%），影院媒体实现收入6.9亿元（yoy-10.4%）。日用消费品为收入占比最大品类，占比58.76%。

   5、24年末公司拥有电梯电视媒体126万台（海外15万台），覆盖超230个城市。

   6、公司收购新潮传媒100%股权，新潮传媒2024年前三季度实现营业收入14.97亿元，净亏损509.85万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年营业收入分别为130.38/135.77/141.12亿元，归母净利润分别为60.00/65.78/68.57亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济持续承压；广告需求恢复不及预期；行业竞争加剧。

  

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