吉比特(603444):新游表现亮眼,后续储备有望年内上线-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入36.96亿元，同比下降11.69%；归母净利润9.45亿元，同比下降16.02%。

   2、2025年一季度营业收入11.36亿元，同比增长22.47%；归母净利润2.83亿元，同比增长11.82%。

   3、新游《问剑长生》一季度贡献流水3.63亿元，App Store游戏畅销榜平均排名第52名。

   4、后续储备游戏《杖剑传说》和《九牧之野》有望在2025年上线。

   5、2024年拟每10股派发现金红利35.00元，全年累计现金分红及回购总额占归母净利润81.46%。

   6、2025年一季度毛利率90.89%，同比上升1.65pct；净利率33.39%，同比上升1.15pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现营业收入分别为41.27/44.76/47.61亿元，实现归母净利润10.83/11.91/12.94亿元，EPS分别为15.03/16.53/17.96元/每股，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1、新游上线时间及表现不及预期

   2、少数产品依赖的风险

   3、公司经营风险

   4、技术更新及淘汰的风险

   5、股权投资业务风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。