酒鬼酒(000799):报表继续出清,期待低基数下修复

#核心观点：

   1、2024年公司收入14.23亿元，同比-49.70%，归母净利润0.12亿元，同比-97.72%。

   2、2025Q1收入3.44亿元，同比-30.34%，归母净利润0.32亿元，同比-56.78%。

   3、2024年酒类收入14.15亿元，同比-49.85%，其中酒鬼系列/内参系列/湘泉系列/其他系列分别收入8.35/2.35/0.76/2.68亿元。

   4、2024年省内/省外分别收入6.42/7.81亿元，分别同比下滑45.85%/52.47%。

   5、2024年毛利率71.37%，同比-6.98pct，归母净利率0.88%，同比-18.48pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为13.89/14.56/15.53亿元，归母净利润分别为0.98/1.56/2.16亿元，对应2025-2027年PE估值分别为146/91/66X。建议持续关注。

  

   #风险提示：

   大单品销售不及预期，行业竞争加剧，宏观经济不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。