永新光学(603297):2024年收入增长4.4％,激光雷达元组件进入规模化量产

#核心观点：

   1、2024年营业收入8.92亿元，同比增长4.41%，归母净利润2.09亿元，同比下降11.37%，扣非归母净利润1.85亿元，同比增长14.25%。

   2、2025年一季度归母净利润0.56亿元，同比增长22.16%，扣非归母净利润0.44亿元，同比增长11.69%。

   3、显微镜业务收入3.56亿元，同比下降13.92%，高端显微镜保持增长，占显微镜销售比例约40%。

   4、光学元组件业务收入5.13亿元，同比增长22.56%，激光雷达光学元组件业务收入突破“亿元”大关。

   5、医疗光学内窥镜核心光学元部件业务保持快速增长，产品覆盖国内70%以上重要内窥镜系统厂家。

   6、半导体光学超精密光学元组件产品已应用于无掩膜光刻设备、半导体光学量检测设备等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入11.43/14.29/17.62亿元，归母净利润3.04/3.91/4.91亿元，当前股价对应PE分别为32.3/25.1/20.0倍，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期，原材料价格风险，汇率波动风险，市场竞争加剧。

  

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