回天新材(300041):25Q1扣非后净利润同比增长14.43％,多赛道布局韧性增长-2024年＆2025Q1业绩点评报告

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入39.89亿元，同比增长2.23%；扣非后净利润5256.72万元，同比下降79.38%。

   2、2025Q1营业收入10.71亿元，同比增长10.49%；扣非后净利润6730.32万元，同比增长14.43%。

   3、分产品看：有机硅胶营业收入20.21亿元，同比下降2.00%；聚氨酯胶营业收入9.17亿元，同比增长21.49%；非胶类产品营业收入4.07亿元，同比下降48.08%；其他胶类营业收入6.16亿元，同比增长131.94%。

   4、光伏业务领域，光伏硅胶销量同比增长约16%；电子电器业务销售收入突破6亿元，同比增长9.54%；汽车业务领域销售收入达9.9亿元，同比增长36.73%；包装用胶业务收入约3.88亿元，同比增长21.87%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.44、2.93、3.41亿元，对应EPS分别为0.44、0.52、0.61元。给予公司2025年25倍PE，对应目标价11.00元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧、原材料价格波动、产品技术迭代。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。