北京君正(300223):升级存储产品制程,推进3D DRAM研发-跟踪报告之八

#核心观点：

   1、北京君正主要从事芯片研发与销售业务，产品线包括计算芯片、存储芯片、模拟与互联芯片。

   2、公司2024年营业收入42.13亿元，同比下降7.03%，归母净利润3.66亿元，同比下降31.84%；2025年一季度营业收入10.60亿元，同比增长5.28%，归母净利润0.74亿元，同比下降15.30%。

   3、公司正在紧密跟踪先进工艺制程的发展情况，8Gb DDR4、8Gb LPDDR4、16Gb LPDDR4已完成量产，并预计将于2025年向客户提供基于21nm、20nm、18nm、16nm等工艺的DRAM新产品工程样品。

   4、公司已展开3D DRAM相关技术的研发，将面向AI存储领域加大技术投入。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.08、6.54、7.67亿元，当前市值对应PE为64/50/43倍。维持公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   存储行业景气度不及预期，新产品研发不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。