海达尔(836699):公司加快服务器滑轨新产品研发,2025Q1扣非归母净利润同比+41％-北交所信息更新

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营收0.94亿元（+4.56%），归母净利润0.19亿元（+19.58%），扣非归母净利润0.19亿元（+40.53%）。

   2、中国液冷服务器市场在2024年继续保持快速增长，市场规模达到23.7亿美元，与2023年相比增长67.0%；预计2024-2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到46.8%。

   3、2025年家电"以旧换新"补贴政策继续支持8类家电产品以旧换新，并新增4类家电产品纳入补贴范围。

   4、公司重视研发，2024年研发费用1269.95万元，同比增长37.67%，2024全年新获得11项发明专利，国际有效PCT 5项，6项实用新型专利。

   5、公司加快服务器滑轨新产品的研发，两款新产品的研发设计初稿已定，准备打样。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.94/1.08/1.24亿元，对应EPS分别为2.06/2.37/2.73元/股，对应当前股价的PE分别为23.6/20.5/17.8X，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   募投项目投产不及预期风险、原材料波动风险、市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。