克莱特(831689):收入稳健增长,下游应用领域不断拓展-2024年＆2025Q1点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入5.29亿，同比增长4.06%，归母净利润0.55亿，同比下降9.76%；2025年一季度营业收入1.25亿，同比上涨7.11%，归母净利润0.11亿，同比下降14.84%。

   2、分产品来看，冷却系统2024年营业收入1.10亿，增长5.54%，通风机营业收入4.09亿，增长3.59%。

   3、2024年毛利率28.07%，同比下降0.1pct；2025年一季度毛利率26.90%，同比-6.66pct。

   4、2024年研发投入0.27亿元，同比增长34.21%，占营业收入比重5.09%；2025年一季度研发投入0.07亿元，同比增长5.34%。

   5、公司在手订单达5.38亿元，拥有专利136项，其中发明专利22项。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入分别为5.91/6.79/8.13亿元，归母净利润分别为0.66/0.77/0.97亿元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游市场需求变动引起的业绩波动风险；国外市场政策风险；原材料价格波动风险；研报使用的信息更新不及时的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。