利通科技(832225):超高压技术纵深延展,多场景软管矩阵开启增量空间-2024年年报&25年一季报点评
西南证券 2025-05-09发布
#核心观点:
1、公司2024年营业总收入4.8亿元,同比-0.3%,归母净利润1.1亿元,同比-19.8%,主要因高毛利产品收入下滑。
2、2025年第一季度营业总收入1.2亿元,同比+23.1%,归母净利润35.6百万元,同比+86.1%,业绩显著修复,主要因酸化压裂软管销售良好。
3、公司被纳入中石油一级物资供应商体系,积极寻求合作模式以加大酸化压裂管在国内油气开采中的应用。
4、公司在酸化压裂、石油钻采、核电、数据中心液冷等多种应用领域持续开发软管产品,多维度增长可期。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年归母净利润分别为1.3/1.5/1.8亿元,CAGR为18.6%,对应PE分别为19/16/13倍。
#风险提示:
宏观经济波动的风险、原材料波动风险、市场竞争加剧的风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。