利通科技(832225):超高压技术纵深延展,多场景软管矩阵开启增量空间-2024年年报＆25年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营业总收入4.8亿元，同比-0.3%，归母净利润1.1亿元，同比-19.8%，主要因高毛利产品收入下滑。

   2、2025年第一季度营业总收入1.2亿元，同比+23.1%，归母净利润35.6百万元，同比+86.1%，业绩显著修复，主要因酸化压裂软管销售良好。

   3、公司被纳入中石油一级物资供应商体系，积极寻求合作模式以加大酸化压裂管在国内油气开采中的应用。

   4、公司在酸化压裂、石油钻采、核电、数据中心液冷等多种应用领域持续开发软管产品，多维度增长可期。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.3/1.5/1.8亿元，CAGR为18.6%，对应PE分别为19/16/13倍。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动的风险、原材料波动风险、市场竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。