韦尔股份(603501):高端手机和汽车CIS持续推进,25Q1盈利高增-年报点评
东方证券 2025-05-09发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营收257亿元,同比增长22%;归母净利润33.2亿元,同比增长498%。
2、25年一季度营收64.7亿元,同比增长15%;归母净利润8.66亿元,同比增长55%;毛利率31.0%,同比增长3.1个百分点。
3、智能手机市场高端产品销售强劲,2024年图像传感器业务收入98.0亿元,同比增长26%。
4、汽车智能化渗透加速,2024年汽车图像传感器业务收入59.0亿元,同比增长30%。
5、多元化业务布局持续推进,显示解决方案业务收入10.3亿元,模拟解决方案业务收入14.2亿元,同比增长23%。
#盈利预测与评级:
预测25-27年归母净利润分别为43.2、54.5、64.2亿元,给予192.64元目标价,维持买入评级。
#风险提示:
下游市场复苏不及预期;高端CIS出货不及预期;汽车业务进展不及预期。
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