长安汽车(000625):4月阿维塔销量再创新高,新能源新品周期强势开启-公司简评报告

#核心观点：

   1、长安汽车2025年4月汽车批发销量为19.07万辆，同环比分别-9.27%/-28.87%，2025年M1-4累计批发销量89.58万辆，累计同比-0.71%。

   2、自主乘用车4月批发销量为10.95万辆，同环比分别-11.10%/-33.87%，2025年M1-4自主乘用车累计批发销量为56.22万辆，同比+0.31%。

   3、新能源车4月销量达6.19万辆，环比-28.88%；4月海外销量为4.24万辆，环比-15.24%。

   4、阿维塔2025年4月销量1.17万辆，同环比分别+122.62%/+11.51%，新品阿维塔06上市48小时大定破12536台。

   5、深蓝2025年4月交付量2.01万辆，同环比+58.02%/-17.37%，深蓝S09预售8天订单破1万辆，计划5月下旬开启规模交付。

   6、泰国罗勇工厂预计将于2025年5月投产，首期规划产能10万辆/年，二期扩建后总产能将翻倍。

   7、公司计划三年内向欧洲市场推出8款新车型，五年内全球投放45款新车（新能源占比超80%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为84.48/109.22/135.31亿元，对应EPS为0.85/1.10/1.36元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   全球地缘政治风险、行业政策变动、行业"价格战"稀释利润、新车型推出和交付速度不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。