纽威股份(603699):全年业绩高增,毛利率逐季提升-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入62.38亿元，同比增长12.5%，归母净利润11.56亿元，同比增长60.1%，基本符合业绩预告中值。

   2、2024Q4实现营业收入17.82亿元，同比增长36.6%，归母净利润3.28亿元，同比增长145.73%。

   3、公司继续巩固传统领域优势，并逐步提高在新兴领域的市场地位，中标多个重大项目。

   4、产品高端化及海外拓展成效显著，全年毛利率达38.1%，同比提升6.7个百分点，2024Q4毛利率达41.55%。

   5、合同负债截至2024年末达3.54亿元，同环比接近翻倍增长，显示公司在手订单饱满。

   6、2024年股息率达到6.86%，相较2023年3.75%明显提升。

   7、公司宣布全球化布局产能，沙特项目已启动建设。

   8、2024年公司计提资产减值损失0.95亿元，投资收益由2023年的亏损转为增加。

  

   #盈利预测与评级：预估2025/2026/2027年公司实现归母净利润14.56/17.66/20.41亿元，对应PE14、12、10倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、石油天然气行业资本开支不及预期风险；

   2、汇率波动风险；

   3、募集资金投资项目运行风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。