天娱数科(002354):2025年第一季度收入增长31％,AI/具身智能布局前瞻

#核心观点：

   1、2025年第一季度收入增长31.2%，净利润524万，同比下降60.6%。

   2、2024年营收15.8亿，同比下降10.4%；归母净利润-1.2亿元，亏损幅度同比收窄89.2%。

   3、移动应用分发平台爱思助手总注册用户达3.36亿，上架移动应用数量超7600个；海外平台3u tools累计注册用户突破4962万。

   4、AI营销SaaS平台累计生产脚本素材超3.05万条，AI生成有效脚本占比22.1%；短视频200.4万支，AI生成视频占比9.4%。

   5、公司拥有超120万条3D数据、50万条多模态数据，其中包含10万机器人任务训练数据。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润分别为0.52/0.72/0.9亿，同比增速144%/39%/25%；摊薄EPS=0.03/0.04/0.05元，当前股价对应同期PE=235/169/136x。维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   应用商业化不及预期；参股公司亏损或减值；宏观经济风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。