韵达股份(002120):控股股东增持彰显长期发展信心,25Q1业务量稳步增长-事件点评

#核心观点：

   1、控股股东上海罗颉思计划增持公司股份，金额为人民币1-2亿元，彰显对公司长期发展的信心。

   2、2024年公司实现营收485.4亿元，同比+7.9%；归母净利润19.1亿元，同比+17.8%；业务量237.8亿件，同比+26.1%。

   3、2025年第一季度公司实现营收121.9亿元，同比+9.3%；归母净利润3.2亿元，同比-22.1%；业务量60.8亿件，同比+22.9%。

   4、公司大力推进“四个能力”建设，包括提升全网科技能力、服务能力、展业能力和均衡发展的业务能力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年实现营业收入544、614、675亿元，同比增速分别为12.0%、12.9%、9.9%；归母净利润19.3、22.3、24.8亿元，当前股价对应PE分别为10、9、8倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   宏观需求修复不及预期，油价及人工成本大幅上行，行业竞争进一步恶化风险，成本节降进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。