益方生物(688382):商业化稳步推进,创新管线展现BIC潜力

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入1.69亿元，同比下降9.02%，归母净利润-2.40亿元，同比减亏15.41%。

   2、2025年一季度营业收入0.08亿元，同比下降4.85%，归母净利润-0.58亿元，同比减亏30.87%。

   3、公司自主研发的KRASG12C抑制剂格索雷塞已获批上市，用于治疗非小细胞肺癌等癌症。

   4、自主研发的TYK2抑制剂D-2570在银屑病II期临床试验中取得积极结果，疗效优于同类产品。

   5、2024年研发投入3.84亿元，维持在较高水平。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业总收入分别为2.00/3.50/5.00亿元，EPS分别为-0.35/-0.24/-0.33元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   医药行业政策不及预期风险、市场竞争加剧风险、产品销售和推广不及预期、创新药研发进展不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。