新宝股份(002705):营收延续较好增长,季度经营利润增长提速
长江证券 2025-05-07发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入168.21亿元,同比增长14.84%,归母净利润10.53亿元,同比增长7.75%,扣非归母净利润10.84亿元,同比增长8.82%。
2、2024Q4公司实现营业收入41.31亿元,同比增长6.15%,归母净利润2.68亿元,同比增长11.07%,扣非归母净利润2.87亿元,同比增长47.51%。
3、2025Q1公司实现营业收入38.34亿元,同比增长10.36%,归母净利润2.47亿元,同比增长43.02%,扣非归母净利润2.45亿元,同比增长15.34%。
4、公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.50元(含税),对应分红率34.43%,较2023年度提升0.94pct。
5、海外需求延续高景气,2024年国外业务同比增长21.68%,国内业务同比下滑4.42%。2025Q1海外业务同比增长约15.77%,国内业务同比下滑约4.94%。
6、2025Q1公司毛利率同比增加0.50pct,经营利润同比增长16.59%。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.96、13.32和14.60亿元,对应PE分别为9.4、8.4和7.7倍,维持"买入"评级。
#风险提示:
1、宏观经济波动带来收入兑现度降低的风险;
2、原材料成本波动带来盈利能力下滑的风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。