中金黄金(600489):净利润大幅提升,纱岭金矿建设项目有序推进-财报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收655.56亿元，同比+7.01%；归母净利润33.86亿元，同比+13.71%；扣非净利润35.32亿元，同比+18.25%。

   2、2025年一季度实现营收148.59亿元，同比+12.88%；归母净利润10.38亿元，同比+32.65%；扣非净利润12.68亿元，同比+71.13%。

   3、2024年矿产金产量约18.35吨，同比-2.86%；冶炼金产量约37.95吨，同比-7.14%。2025年产量指引：矿产金18.17吨，冶炼金35.30吨。

   4、拟每10股派发现金股利3.88元(含税)，分红比例55.55%。

   5、纱岭金矿建设项目有序推进，预计2026年上半年投产，设计年产能10吨。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为778/792/807亿元，同比增速18.7%/1.8%/1.9%；归母净利润分别为45.95/50.35/55.11亿元，同比增速35.7%/9.6%/9.5%。维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   项目建设进度不及预期；金、铜、钼价格大幅下跌；安全和环保风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。