源杰科技(688498):"电信+数通"双轮驱动,CW激光器芯片成为新增长极-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司电信市场业务收入2.02亿元，同比增长52.05%，主要得益于10G EML产品订单量大幅提升。

   2、数据中心业务收入4,803.83万元，同比增长919.10%，CW 70mW激光器产品出货超百万颗，成为新增长极。

   3、公司签订大功率激光器芯片订单，金额6187.16万元（含税），预计对业绩有积极影响。

   4、公司布局CPO、OIO前沿技术，研发300mW高功率CW光源并实现核心技术突破。

   5、公司产品结构持续优化，25G/50G PON光芯片实现出货，100GPAM4 EML、CW 100mW芯片完成客户验证。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年收入分别为4.56、6.41、8.77亿元，EPS分别为1.34、2.02、2.98元，对应PE分别为99、66、44倍。首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。