建龙微纳(688357):一季度业绩环比大幅增长,海外市场拓展进展显著

#核心观点：

   1、2024年公司收入7.79亿元，同比下降19.9%，归母净利润0.75亿元，同比下降51.15%。

   2、2025年一季度收入1.78亿元，同比下降7.39%，归母净利润0.25亿元，同比下降19.68%，环比增长78.65%。

   3、海外市场拓展显著，2024年境外销售收入1.99亿元，同比增长13.36%，占营收25.55%。

   4、泰国建龙2024年营业收入7889万元，同比增长9.0%，净利润988万元，同比增长26.82%；2025年一季度营业收入3553万元，净利润688万元，同比增长31.26%。

   5、公司聚焦石油化工、能源化工、可再生能源、可再生资源四大领域，向技术服务商转型升级。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.96亿、1.20亿、1.50亿元，EPS分别为0.96、1.20、1.50元，当前股价对应PE分别为26、21、17倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格大幅波动、下游市场需求不足、新项目建设不及预期。

  

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